Давлат мажбуриятига айланиши мумкин бўлган давлат компаниялари қарзи ва ДХШ лойиҳалари ҳақида S&P тобора ортиб бораётган қарзнинг таркибий мундарижасига ва янги хатарларига ҳам эътибор қаратган. "Ялпи ҳукумат қарзи (ҳукумат томонидан кафолатланган қарзни ўз ичига олган ҳолда) 2028 йилда ЯИМнинг ҳали ҳам ўртача даражадаги 40% га ошиши прогноз қилинмоқда, бу 2024 йилдаги 33% дан кўп. Биз ҳукумат томонидан кафолатланган қарзни умумий ҳукумат қарзи билан бирлаштирамиз, чунки Ўзбекистоннинг давлат корхоналари билан яқин боғланган... Фикримизча, 2024 йилда ЯИМнинг тахминан 4,6% ини ташкил этган кафолатланмаган давлат компаниялари қарзи ҳукумат балансида аниқ шаклланиши мумкин бўлган баъзи хавфлар мавжуд. Сўнгги йилларда Давлат компанияларининг қарз олиши, айниқса хорижий валютадаги қарзлар сезиларли даражада ошган. Қарз асосан энергия ва инфратузилма лойиҳаларини молиялаштириш учун олинмоқда. Бундан ташқари, давлат-хусусий шериклик (ДХШ) лойиҳаларидан фойдаланиш тез суръатлар билан ошдмоқда ва ҳозирда имзоланган суммалар ЯИМнинг тахминан 27% ини ташкил қилади. Маълумотларимизга кўра, янги ДХШ доирасида келажакдаги ДХШ мажбуриятлари чекланади. Бизнинг фикримизча, агар ушбу лойиҳалар кутилганидан ёмонроқ натижа берса ёки бошқарув ёки назоратда камчиликлар юзага келса, улар қарзларини тўлашда қийинчиликларга дуч келиши мумкин". Тенденция сақланса, 2025 йилнинг ўзида корпоратив дейилган, аслида давлат компанияларининг қарзлари давлатнинг ташқи қарзидан ўтиб кетади. Маълумот учун, ҳукуматнинг ДХШ лойиҳалари ҳажми (ЯИМнинг 20%и) бўйича ўлчовлари S&P берган рақамлардан камтарроқ. Шу билан бирга, Давлат бюджети олдидаги хатарларни камайтириш мақсадида 2025 йилда амалга оширилиши режалаштирилган ДХШ лойиҳалар учун 6,5 млрд АҚШ долларлик лимит киритилган.